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拒绝侥幸心理 远离内幕交易

近年來,隨著國民經濟持續發展,證券市場交易日益活躍。與此同時,各種看法炒作也大行其道,真假消息漫天飛舞,垃圾股票雞犬升天,“最牛散戶”層出不窮。在這些現象背後,不僅隱藏著利益輸送、股價操縱、還有被廣大中小股民深惡痛絕的內幕交易。

從执法的角度來說,內幕交易是一種利用證券市場信息不對稱及條件便利而以實施非法占有爲目的特殊侵權行爲,其構成對投資者權益的侵害和證券市場秩序的破壞。我國《證券法》第七十三條規定:禁止證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券交易活動。

喜歡聽消息是散戶的通病,但廣大投資者必須清楚意識到,企圖靠內幕消息一夜暴富是絕對不現實的,就算一時得手,最終也將支付巨大的代價。我們應當拒絕僥幸心理,對內幕交易的三大構成要件和执法責任進行深入了解,增強自我保護意識,謹防落入內幕交易陷阱。

內幕交易存在基礎:內幕信息

哪些信息屬于內幕信息,是內幕交易認定的一個首要問題。我國《證券法》第七十五條對內幕信息的範圍做出了明確的規定,即在證券交易活動中,涉及公司的經營、財務大概對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息,爲內幕信息。認定內幕信息的標准有二:一是對公司證券的市場價格有重大影響的信息;二是尚未公開的信息,即重大性原則與非公開性原則。

內幕交易行爲主體:內幕人員

《證券法》將內幕人員分爲“證券交易內幕信息知情人”及“非法獲取內幕信息的其他人”兩類。對于第一類主體,《證券法》第七十四條接纳列舉的方法規定,主要包罗由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員;證券監督管理機構事情人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員;保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員等。對于第二類主體,《內幕交易認定辦法》做了規定,包罗通過騙取、套取、偷聽、監聽或私下交易等非法手段獲取內幕信息的人,以及違反所在機構關于信息管理和使用的規定而獲取內幕信息的人。

證監會正在推行內幕信息知情人登記制度,並擬逐步擴大登記範圍,要求在內幕信息公開前能直接大概間接獲取內幕信息的單位或個人,包罗事情中接觸內幕信息的相關人員等,都要實施登記。一旦相關股票交易出現異動,則可據此順藤摸瓜進行核查。

應當明確的是,內幕人員並非都爲內幕交易者,內幕人員只有利用內幕信息實施了買賣、泄密等內幕交易行爲,才受相關执法的禁止和約束。因此,投資者就算通過各種途徑獲取了內幕信息,成爲內幕人員,只要嚴格遵守信息保密義務並確保不實施內幕交易行爲,則不會有違法之虞。

另外,投資者應當注意的是,爲嚴懲證券、期貨交易中的“老鼠倉”行爲,《刑法修正案(七)》擴大了內幕交易罪主體的範圍,規定:證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門大概行業協會的事情人員,使用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息,從事內幕交易行爲的,也以內幕交易罪處罰。

內幕交易行爲方法:買賣、泄漏、建議

內幕交易行爲具有方法多樣化、隱蔽性強等特點,認定標准十分複雜。我國《證券法》第七十六條將內幕交易行爲分成了三類:

(一)買入大概賣出所持有的該公司證券。即內幕人員直接或借他人之證券賬戶買入大概賣出所持有的該公司證券的行爲。這是內幕交易最主要的表現形式,且不以行爲人獲利或制止損失的主觀意圖爲须要條件。這裏還應注意一點,在內幕交易中,行爲人買賣的應當是可能受內幕信息影響的證券。

(二)泄露內幕信息。泄露是指行爲人將處于保密狀態的內幕信息公開化。泄露者只要客觀上實施該行爲,則不強調其行爲的動機,也不論存心還是過失,都應當承擔相應的执法責任。

(三)建議他人買賣證券。內幕人員並沒有直接向他人講述內幕信息的內容,而是向他人提出買賣將受該信息影響證券的建議。建議行爲是一種促使他人進行相關證券交易的行爲,被建議者大概底子沒有交易證券的意圖,大概沒有交易該種證券的意圖,大概在交易量和交易價格上不確定,行爲人的建議起到鼓勵、推動和指導的作用。

內幕交易执法責任:民事、行政、刑事責任

“君子愛財,取之有道”,逾越执法的底線,靠內幕交易吹大財富的泡沫,遲早是要受到懲罰的。從世界範圍內來看,內幕交易者一般都面臨著三種後果:一是民事責任,二是行政責任,三是刑事責任。

民事责任和行政责任主要是金钱罚,内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法包袱民事赔偿责任,另外应当包袱责令依法处理惩罚非法持有的证券、没收违法所得、罚款等行政处罚。而刑事责任则涉及对行为人人身自由的剥夺。   值得注意的是,2010年5月18日,最高查察院和公安部联合宣布《关于公安构造统领的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》,明确了内幕交易的立案追诉标准:(1)证券交易成交额累计在五十万元以上的;(2)期货交易占用包管金数额累计在三十万元以上的;(3)赢利大概制止损失数额累计在十五万元以上的;(4)多次进行内幕交易、泄露内幕信息的;(5)其他情节严重的情形。此标准对内幕交易进行了罪与非罪的界定,对打击证券市场犯法,约束、威慑、警示证券市场秩序的危害者,维护中小投资者的正当权益将起到突破性的作用。对付到达刑事立案追诉标准的内幕交易行为人,情节严重的,凭据《刑法》第一百八十条规定,将处五年以下有期徒刑大概拘役,并处大概单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。最近董正青案、黄光裕案等陆续二审宣判,董正青犯泄露内幕信息罪,判处有期徒刑四年,并处罚金人民币300万元;黄光裕犯内幕交易罪,判处有期徒刑9年,并处罚金6亿元。这些都是产生在身边的教训,执法绝不会对违法犯法者网开一面。

內幕交易已成爲當前影響資本市場康健發展的主要矛盾之一,並受到司法機關和證券監管機構的重點查處和打擊。投資者應樹立正確的投資理念,加強自我約束,遠離內幕交易紅線,切莫心存僥幸,以身試法。

 

 

 

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